Today 관심 레포트

- 코스맥스: 완전하고, 완벽한 회복 (하나증권, BUY, 목표주가 30.5만원)

- 2분기 연결 매출 7,949억원(YoY 28%), 영업이익 737억원(YoY 21%)으로 시장 기대치(OP 696억원)을 넘어서는 호실적을 기록. 국내 본사 매출이 YoY 23%, 중국과 미국 법인 매출이 각각 33%, 79% 성장하며 실적 개선을 견인했고, 동남아 법인은 턴어라운드(매출 YoY 22%)를 시작

- 특히, 국내 본사는 첫 분기 매출 5천억원을 돌파했는데, 수익성 개선도 고무적. 기초 카테고리 영업레버리지가 본격화하고 있고, 특히, 겔마스크는 전년도 수익성 저하 요인으로 작용했는데, 올해 아이패치 라인이 폭발적으로 성장하면서 수익성 제고에 기여하고 있음

- 전년도 기저효과와 국내 높은 외형 성장률, 해외법인의 완연한 실적 턴어라운드로 하반기 영업이익은 YoY 70%까지 증가할 것으로 추정

- NC: 다시 엔씨에 힘이 실릴 때 (메리츠증권, BUY, 목표주가 33만원)

- 엔씨의 2분기 연결 매출 및 영업이익은 각각 7,705억원(+101.5% YoY)과 1,739억 원(+1,053% YoY)을 기록. 이 중 <블레이드 앤 소울2>중국 잔여 계약금의 조기 인식 효과(약 400억원 일회성 수익)를 제외하면 기대치에 부합

- 예상과 같이 <리니지 클래식>의 호조세가 <아이온2>의 하락을 상쇄. 모바일에서는 2분기 <리니지W>동남아 진출과 <리니지2M>의 중국 진출이 있었으나 괄목할 성과를 얻지는 못했음. 대신 기존 지역에서의 M/2M은 선방하는 모습

- 여름 업데이트 후 <아이온2> 지표는 반등했고 오는 9월 30일 얼리억세스를 통해 <아이온2> 글로벌 런칭이 예고. 동 부문은 장기적으로 신작에 따라 변동성 높은 엔씨의 기존 사업에 안정적 성장을 기대할 수 있는 신성장동력으로 작용할 전망

- 일진전기: 같은 시장 속 같은 수혜 (NH투자증권, BUY, 목표주가 10.8만원)

- 투자의견을 유지하는 이유는 1)중장기 북미 비중 확대에 따른 수익성 개선, 2)국내 3대 메가 프로젝트 본격화 때문. 특히 2분기 기준 중전기 부문 수주잔고(12.9억달러) 내 북미 비중은 77%로 추가적인 수익성 개선도 가능할 전망

- '28년 PER은 13배로 경쟁사 대비 충분한 밸류에이션 매력까지 확보. 목표주가를 하향하는 이유는 금리 상승에 따른 자기자본 비용 인상분을 반영했기 때문

- 중전기 부문 리드타임은 2.5년 이상으로 주문 시 '29년 인도 가능할 것으로 추정. 경쟁사 대비빠른 납기를 감안하면 북미 수주확대는 계속될 전망. 국내 역시 메가 프로젝트로 변압기, 전선 수요가 늘어날 것으로 예상

1. 증시 중요 뉴스

1) 뉴욕증시, 호르무즈 불확실성 지속에 하락…다우 0.3%↓

- 이날 뉴욕증시에서 다우존스30 산업평균지수는 전장보다 184.13포인트(-0.34%) 내린 53,791.85에 거래를 마감

- 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전장보다 24.91포인트(-0.32%) 내린 7,728.20에, 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 전장보다 159.91포인트(-0.60%) 내린 26,445.45에 각각 마감

- 호르무즈 해협 통항을 둘러싼 불확실성과 인플레이션 우려 속에 11일(현지시간) 뉴욕증시 3대 지수가 하락

2) 한미일 등 40개국 "태평양 미사일시험, 안보저해"…中 SLBM 겨냥

- 한국, 미국, 일본과 유럽 주요국 등 40개국이 11일(현지시간) 최근 중국의 잠수함발사탄도미사일(SLBM) 시험 발사를 겨냥한 듯한 비판 성명을 냈음

- 성명은 "충분한 사전 통보와 세부 정보 없이 핵무기 탑재가 가능한 탄도미사일 시험을 실시하는 것은 위험하며, 이런 시험(장소)에 인접한 관련 국가들의 평화와 안보를 저해한다"고 비판

- 그러면서 "우리는 ICBM, SLBM, SLV를 발사하는 모든 국가, 특히 핵무기 보유국에 그런 발사를 최소 24시간 전 통보하도록 촉구한다"며 발사체의 종류, 예정된 발사 통보 시간대, 발사 지역 및 예정된 발사 방향 등이 사전 통보에 담겨야 한다고 촉구

3) 美·이란 '합의 근접' 신호에도 국제유가 상승…브렌트유 1.36%↑

- 뉴욕상업거래소에서 9월 인도분 미국 서부텍사스산원유 선물은 전장 대비 1.3% 상승한 배럴당 83.20달러에 거래

- ICE선물거래소에서 10월 인도분 브렌트유 선물 종가는 배럴당 88.91달러로 전장보다 1.36% 상승

- 시장은 이날 미국과 이란이 합의에 근접했는지를 둘러싸고 엇갈린 신호를 저울질. 이날 미국과 이란 간 종전 협상을 중재해 온 카와자 아시프 파키스탄 국방부 장관은 양국이 "모종의 합의(some sort of an arrangement)"에 근접했다며 긍정적인 분위기를 전했음

4) HBM 빈틈, CXL로… 메모리 '용량 전쟁'

- 추론형 AI(인공지능) 확산으로 메모리 용량 부담이 커지면서 CXL(Compute Express Link)이 HBM(고대역폭메모리)의 용량한계를 보완할 기술로 부상

- 삼성전자와 SK하이닉스 등 메모리업체들은 CXL을 활용해 AI 서버의 메모리 효율을 높이는 기술을 잇따라 선보이며 시장선점에 나섰음

- 삼성전자를 비롯해 SK하이닉스, 마이크론 메모리3사는 지난 4~6일 미국에서 열린 'FMS 2026'에서 CXL 관련 기술을 공개하고 활용 가능성을 제시

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5) 데이터센터로 항해하는 조선株…ETF 수익률도 '둥실'

- 지난 10일 종가 기준 조선 ETF의 일주일 수익률(순자산가치 기준)은 일제히 두 자릿수를 기록. SOL 조선TOP3플러스레버리지는 23.34%, KODEX 친환경조선해운액티브 12.74%, TIGER 조선TOP10 11.73%, HANARO Fn조선해운 10.60%로 집계. 이들 ETF의 주요 편입종목은 HD현대중공업, 삼성중공업, 한화오션, HD한국조선해양 등

- 최근 조선업에서 가장 주목받는 분야는 '데이터센터'. 폭증하는 AI 수요로 데이터센터도 함께 늘어나야 하는데, 부유식 데이터센터(FDC)가 현실화되면 대규모 부지·소음·냉각 문제를 해결할 수 있다는 취지

- 이 밖에도 선박용 엔진을 데이터센터 전력원으로 활용하는 방안도 급부상. HD현대중공업은 미국의 에너지 인프라 개발기업 코반에너지그룹과 9.6MW급 힘센(HiMSEN) 엔진 기반 발전설비 공급 계약을 체결했다고 지난 10일 밝혔음

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2. 전일 미국 · 유럽 증시

- 다우산업 : 53,791.85 (-184.13p, -0.34%)

- S&P500 : 7,728.20 (-24.91p, -0.32%)

- 나스닥 : 26,445.45 (-159.91p, -0.60%)

- 영국 FTSE100 : 10,844.19 (-18.31p, -0.17%)

- 프랑스 CAC40 : 8,714.94 (-11.09p, -0.13%)

- 독일 DAX : 26,391.42 (+67.54p, +0.26%)

- 유로스톡스50 : 6,551.22 (+15.60p, +0.24%)

- 주요뉴스 및 시황

- 한미일 등 40개국 "태평양 미사일시험, 안보저해"…中 SLBM 겨냥

- 뉴욕상품거래소에서 12월물 금 선물가격은 전날 대비 21.40달러(+0.48%) 상승한 온스당 4,441.10달러에 거래를 마감

- 미국 국채 2년물 금리는 직전 거래일 대비 1.69bp 내린 4.222%를 기록

- 미국 국채 10년물 금리는 직전 거래일 대비 0.35bp 내린 4.694%를 기록

- 주요 6개 통화에 대한 달러 가치를 반영하는 달러인덱스는 전장대비 0.02% 오른 99.83를 기록