Today 관심 레포트

- 현대로템: 2Q26 Preview: 컨센서스 하회 전망 (대신증권, BUY, 목표주가 28만원)

- 26년 이후 수주 공백이 길어지고 있으나, 현재 주가는 밴드 차트 기준 최하단 수준으로 폴란드, 페루 등 신규 사업 진행 상황 고려했을 때 저평가 구간 판단

- 2Q26 연결 기준 매출액 1조 8,070억원(+27.5% YoY), 영업이익 2,350억원( 8.7% YoY, OPM 13.0%)으로 컨센서스인 매출액 1.7조원 상회, 영업이익 2,770억(OPM 16.3%) 하회 전망

- 2Q26 또한 1Q26과 유사하게 폴란드 EC1 잔여 매출과 폴란드 EC2 매출 인식이 동반될 것이지만 절대 규모 측면에서는 EC1 잔여 매출 인식 감소, EC2 매출 인식 증가를 전망

- 엘앤에프: 이원화 우려 상당 부분 반영 (NH투자증권, BUY, 목표주가 16만원)

- 테슬라의 유럽/아시아 판매 강세가 이어지며 LG에너지솔루션뿐 아니라 동사에게도 긍정적인 낙수 효과가 전해지고 있음. 테슬라의 유럽/아시아 지역 성장은 ’27년에도 FSD 승인 국가 확대에 따라 견조한 성장을 이어갈 전망

- 다만, 고객사의 이원화 전략에 따라 LG엔솔향 양극재 점유율은 감소(70% 가정)할 것으로 보여당사는 ’27년 매출액을 컨센서스(4.0조원) 대비 낮은 3.3조원(NCM 9.1만톤+LFP 1.8만톤가정)으로전망

- 최근 급격한 주가 조정 과정에서 해당 이슈는 상당 부분 반영된 것으로 보임. 테슬라 북미 직납혹은 파나소닉 북미 공급 가시성이 높아지면 전망치는 재차 상향 조정 가능

- SK하이닉스: 시선을 약간만 아래로 (미래에셋증권, BUY, 목표주가 420만원)

- 최근의 주가 조정은 2분기 실적 기대와 ADR 상장에 따른 수급적 기대가 되돌려지는 과정에서 다소 격하게 진행된 것으로 보임. 동사의 이익 전망치를 11% 수준 하향 조정했으나, 전일 주가 하락으로 이를 상당분 반영했다고 판단

- 대외적인 업황 변수들도 여전히 견조함. TSMC의 6월 매출액도 NT$ 443B(YoY +67.9%)로 역대 최대 매출액과 성장률을 경신했고, 2분기 가이던스를 초과 달성. 빅테크의 Capex 방향성은 지켜봐야겠으나, 지난 분기 급증한 수주잔고의 규모를 감안하면 수주의 매출화를 위한 Capex의 집행 확대는 명약관화한 부분

- 주가의 격한 조정이 무색하게 메모리 현물가격은 오히려 강세를 보이고 있음. 16Gb 기준 DDR5/DDR4 현물 가격은 40 거래일 이상 연속 상승했으며, 둘 다 가격 전고점에 임박함. CXMT 상장 등으로 레거시 현물에 대한 심리적 둔화가 동반될 수도 있는 상황에서의 가격 강세는 그만큼 타이트한 업황을 반증한다고 볼 수 있음

1. 증시 중요 뉴스

1) 뉴욕증시, 트럼프 호르무즈 통행료 예고에 하락…나스닥 1.6%↓

- 도널드 트럼프 미국 대통령이 대이란 해상 봉쇄 재개 방침을 밝히면서 현지 시각 13일 뉴욕증시가 하락. 이날 뉴욕증시에서 다우존스30 산업평균지수는 전 거래일 대비 138.37포인트(-0.26%) 내린 52,498.64에 거래를 마쳤음. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 전 거래일 대비 60.05포인트(-0.79%) 내린 7,515.34에, 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 전 거래일 대비 408.43포인트(-1.55%) 내린 25,873.18에 각각 마감

- 또 미군이 호르무즈 해협을 통과하는 민간 선박의 안전을 보장하는 대가로 선박에 선적된 화물의 20%를 미국이 통행료 명목으로 받겠다고 하면서 국제 유가는 10% 가까이 급등

- 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준) 인사의 매파적(통화 긴축 선호) 발언도 투자 심리 위축에 일조. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 이날 공개 연설에서 근원 물가 상승세가 이어질 경우 단기적으로 기준금리를 인상해야 할 수도 있다고 밝혔음

2) 트럼프 요구한 화물값 20%, 유조선 1척당 450억원…이란의 15배

- 도널드 트럼프 미 대통령이 중동 호르무즈 해협을 지나는 모든 화물에 대해 가격의 20%를 미국에 지불하라고 요구. 이는 원유를 가득 실은 초대형 유조선 1척당 3000만달러(약 450억원)에 달하는 금액

- 현재 국제유가는 배럴당 80달러(약 12만원) 안팎으로, 초대형 유조선은 원유 200만배럴가량을 실을 수 있음. 화물 가치가 1억 6000만달러(약 2399억원)에 이르는 만큼, 20%를 적용하면 1척이 해협을 한 번 지날 때마다 3000만달러를 내야 한다는 계산이 나옴

- 해운업계는 당혹감과 회의적인 반응을 동시에 보였음. 최근 몇 주 사이 호르무즈 해협을 통과한 유조선 관계자를 포함해 10여명의 해운시장 관계자들은 트럼프 대통령의 발표를 사전에 전혀 알지 못했다고 입을 모았음. 이들은 세부 내용이 없는 상황이어서 이 방안이 실제 통항 결정에 어떤 영향을 미칠지 판단하기엔 이르다고 언급

3) 호르무즈 대이란 봉쇄에…국제유가 10% 급등

- 뉴욕상업거래소에서 8월 인도분 미국 서부텍사스산원유 선물은 미 동부시간 오후 2시 21분 기준 9.7% 급등한 배럴당 78.3달러에 거래

- ICE선물거래소에서 9월 인도분 선물은 배럴당 9.5% 오른 배럴당 83.3달러를 기록

- 트럼프 대통령이 호르무즈 해협을 통과하는 모든 화물에 대해 선적 화물의 20%를 통행료로 받겠다고 밝힌 게 유가 상승 요인으로 작용

4) 한화, 폴란드 합작법인 미사일 공장 첫삽

- 한화에어로스페이스와 폴란드 최대 민간 방산기업 WB그룹의 합작법인(JV) 미사일 공장이 마침내 첫 삽을 떴음. 다연장로켓 천무(폴란드명 '호마르-K')의 핵심 무장인 'CGR-080' 유도미사일의 현지 생산이 본궤도에 오르며, 단순한 '큰 손'이었던 폴란드가 K-방산의 '유럽 핵심 생산 허브'로 발돋움하는 계기를 마련

- 특히 이번 착공은 북대서양조약기구 동부 전선 및 범유럽 시장을 겨냥한 교두보를 마련했다는 점에서 중대한 이정표

- 이번 공장 건설은 한화에어로스페이스(지분 51%)와 WB일렉트로닉스(지분 49%)가 공동 설립한 합작법인 '한화 WB 어드밴스드 시스템'이 진두지휘함

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5) 상반기 수출 70억달러 ‘신기록’…화장품 ODM 3사 2분기 호실적 예고

- 올해 상반기 한국 화장품 수출액이 사상 최대치를 기록하자 증권가에서 국내 화장품 ODM(제조업자개발생산) 3사가 K뷰티 수출 호조에 힘입어 2분기에도 나란히 견조한 실적을 낼 것이란 기대감이 높아지고 있음. 특히 미국 시장에서 한국 화장품 업계를 테마로 한 상장지수펀드(ETF) 출시가 임박하면서 중장기적인 수급 개선에 대한 기대감도 고조되는 양상

- 13일 NH투자증권과 LS증권 등에 따르면 올해 상반기 국내 화장품 수출액은 전년동기대비 27.3% 증가한 70억달러로 역대 상반기 최대 실적을 기록. 올해 2분기 수출액은 39억 달러로 전 분기 31억 달러 대비 25.8% 증가하며 10분기 연속 두 자릿수 증가율을 유지

- 수출 다변화도 성공적으로 진행 중. 상반기 미국 수출액은 14억 5000만 달러로 전체의 20.7%를 차지해 처음으로 비중 20%를 돌파한 반면, 중국 비중은 2022년 상반기 46.5%에서 올해 14.4%까지 축소

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2. 전일 미국 · 유럽 증시

- 다우산업 : 52498.64 (-138.37p, -0.26%)

- S&P500 : 7515.34 (-60.05p, -0.79%)

- 나스닥 : 25873.18 (-408.43p, -1.55%)

- 영국 FTSE100 : 10498.29 (+1.00p, +0.01%)

- 프랑스 CAC40 : 8364.65 (+25.68p, +0.31%)

- 독일 DAX : 25114.25 (+47.16p, +0.19%)

- 유로스톡스50 : 6271.02 (+1.05p, +0.02%)

- 주요뉴스 및 시황

- 트럼프 요구한 화물값 20%, 유조선 1척당 450억원…이란의 15배

- 뉴욕상품거래소에서 8월물 금 선물가격은 전날 대비 108달러(-2.63%) 하락한 온스당 4,005.70달러에 거래를 마감

- 미국 국채 2년물 금리는 직전 거래일 대비 7.35bp 오른 4.282%를 기록

- 미국 국채 10년물 금리는 직전 거래일 대비 5.47bp 오른 4.624%를 기록

- 주요 6개 통화에 대한 달러 가치를 반영하는 달러인덱스는 전장대비 0.28% 오른 101.24를 기록